比特币现货ETF与比特币期货 ETF区别是什么 - 可打印的版本

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比特币现货ETF与比特币期货 ETF区别是什么 - aggan - 02-16-2024

目前还没有批准任何一只真正意义上的比特币现货ETF。唯一批准的都是比特币期货ETF。

现货ETF持有比特币本身作为基础资产。它直接购买和持有比特币币。
期货ETF不直接持有比特币,而是通过比特币期货合约间接追踪比特币价格。

监管:
两者的监管标准不同。

收益来源:
现货ETF的收益来自于比特币本身的价格波动。

期货ETF的收益来源包括比特币价格走势以及期货收益。与现货ETF相比,其收益水平受期货处置比例、期权成本等额外因素影响。

价格跟踪程度:
理论上,现货ETF应该能更好地追踪比特币的实时价格。而期货ETF可能会相对偏离,因为需要考虑期货合约本身的价格溢差
比特币期货ETF和比特币现货ETF都是投资比特币的金融工具，但它们之间存在一些关键区别。
比特币期货ETF：
比特币期货ETF是一种交易所交易基金（ETF），它追踪比特币期货的价格，而不是比特币本身的价格。比特币期货是一种金融衍生品，它允许投资者在未来某个时间点以特定价格购买或出售比特币。因此，比特币期货ETF的价格可能会受到市场预期和供求关系的影响，而不仅仅是比特币本身的价格变动。
比特币期货ETF的优点是可以在传统的证券交易所上市交易，投资者可以通过经纪商进行购买和出售，而无需直接购买或存储比特币。此外，比特币期货ETF还可以提供投资者对冲比特币价格波动的风险。
比特币期货ETF的缺点是，由于其追踪的是期货价格，而不是比特币本身的价格，因此可能会出现一些跟踪误差。此外，比特币期货ETF也可能会受到一些监管限制，例如美国证券交易委员会（SEC）尚未批准比特币期货ETF的上市。
比特币现货ETF：
比特币现货ETF是一种交易所交易基金（ETF），它追踪比特币的价格，而不是比特币期货的价格。比特币现货ETF持有比特币本身，而不是期货合约，因此其价格变动将更加直接地反映比特币本身的市场价值。
比特币现货ETF的优点是，它提供了投资者直接投资比特币的机会，而无需直接购买和存储比特币。此外，比特币现货ETF也可能会提供更高的透明度和监管保障，因为它们需要遵守证券交易所和监管机构的规定。
比特币现货ETF的缺点是，由于比特币本身存在安全性、波动性和监管方面的风险，因此比特币现货ETF也可能会面临这些风险。此外，比特币现货ETF也可能会受到一些监管限制，例如美国证券交易委员会（SEC）尚未批准比特币现货ETF的上市。

2023年6月，全球最大的资产管理公司贝莱德向美国证券交易委员会（SEC）申请推出比特币现货ETF，震惊了加密货币世界。
此后，至少有 12 家其他著名金融机构提交了自己的比特币现货 ETF 申请，其中包括 Grayscale Investments、Fidelity 和 Invesco 等公司。消息传出后的几个月里，比特币的价格回升，从 6 月份的 26,000 美元左右徘徊，到 2024 年 1 月第一周接近 45,000 美元左右。
虽然目前有一些比特币 ETF尽管在美国市场上可用，但它们与潜在的比特币现货 ETF 之间存在重大差异。本文将阐明比特币期货 ETF 和比特币现货 ETF 之间的区别，帮助您了解两者的优点、缺点和主要特征，并解释为什么它们对比特币和整个加密货币的未来很重要。
什么是ETF？交易所交易基金（ETF）是一种金融工具。具体来说，ETF是一种可在交易所交易的集合投资基金，因此得名。将 ETF 视为跟踪一组资产表现的一组投资（股票、债券等）。这使得投资者无需交易个别资产即可获得某些类型资产的投资。
以先锋总股票市场指数基金（VTI）为例。这是一款有效跟踪美国股市整体表现的 ETF。如果投资者相信整个股市将会如果上涨，他们可以购买该 ETF 的股票，而不是个股。这可以为投资者节省大量费用，同时保持投资组合的多样化，从而降低风险。
什么是比特币ETF？比特币ETF，正如您可能想象的那样，是一种跟踪比特币（BTC）价格的ETF。换句话说，当你投资比特币 ETF 时，你基本上是在押注比特币的价格会上涨还是下跌。
比特币 ETF 使得无需直接购买即可获得比特币投资成为可能。这对于那些对比特币感兴趣但之前因监管状况可疑和/或购买比特币并安全存储的复杂性而放弃购买的投资者来说可能特别有利。
在美国，您已经可以投资所谓的比特币期货 ETF。这类ETF本质上允许投资者押注比特币的未来价格。然而，比特币现货 ETF 的运作方式会有所不同，因为它会专注于比特币市场。比特币的当前价格。这似乎不是一个重要的区别，但对投资者来说非常重要，这就是为什么这些比特币现货 ETF 申请在最近几个月引起了如此大的兴奋。
那么这两种 ETF 到底有什么区别，它们是如何运作的，以及是什么让现货 ETF 对许多投资者来说比期货 ETF 更重要呢？
什么是比特币期货 ETF？比特币期货 ETF 跟踪比特币期货合约的价格。解释一下，比特币期货合约是一种在以后以预定价格买卖比特币的协议。如果更多人预计比特币价格上涨，该合约的价值可能会高于比特币现货价格。另一方面，如果更多人押注比特币价格下跌，那么期货合约的价值可能会低于现货价格。
值得注意的是，比特币期货的价格和比特币的市场价格往往会根据期货交易者的现行结算方式而出现差异。在o换句话说，如果更多人预计比特币价格上涨，那么该合约的价值可能会高于比特币在加密市场上的实时价格。另一方面，如果更多人押注比特币价格下跌，则期货合约的价值可能会低于市场价格。
ProShares 比特币策略 ETF 于 2021 年 10 月推出，成为美国首个比特币期货 ETF。其他主要比特币期货 ETF 包括 VanEck 和 Valkyrie 的ETF。
比特币期货 ETF 的优点消除了自我托管的担忧比特币期货 ETF 使交易者可以在一定程度上接触比特币的价格变动，而无需购买或管理实际的加密货币。这意味着交易者不必担心在交易所开设账户或保护其加密资产。
此外，这些产品在受监管的环境中运营，这意味着它们遵守金融监管机构制定的标准。
允许对futu进行投机由于此类 ETF 投资于比特币期货合约，因此投资者无需直接持有比特币，就可以推测比特币的未来价格走势。
比特币期货ETF的缺点直接敞口较少比特币期货ETF的最大缺点是发行ETF的基金不直接持有比特币。相反，该基金持有比特币期货市场的头寸。这意味着比特币期货 ETF 的投资者仅拥有投资比特币期货合约的基金的股份。
这不仅可能使期货 ETF 对那些想要直接投资比特币的人失去吸引力，而且还会带来交易对手风险。需要澄清的是，由于比特币期货合约是一种在以后交易比特币的协议，因此当时间到来时，买方或卖方可能无法履行其交易协议。
价格背离此外，由于期货价格可能与现货价格背离，因此可能对现货价格产生不利影响。ETF 的表现。也就是说，ETF 可能并不总是与 BTC 的价格同步变动。
由于费用而减少的回报还有额外的管理费问题可能会减少您的回报。这可能会使拥有比特币期货 ETF 比简单地在加密货币交易所交易比特币期货更加昂贵。
对于一些投资者来说，这些缺点使得投资比特币期货 ETF 站不住脚。这就是为什么人们对潜在的比特币 ETF 现货如此兴奋的部分原因，正如您将看到的，它提供了更直接的比特币敞口。
什么是比特币现货 ETF？比特币现货 ETF 旨在追踪比特币的“现货”价格。基本上，资产的现货价格是其在市场上交易的实时价格。因此，实际上，比特币现货的价值将与比特币在加密市场中的交易价格完全相同。
比特币现货 ETF 将比特币作为其标的资产。这意味着，与期货 ETF 相比，提供 ETF 的基金经理实际上拥有并管理着大量的比特币。为此，该基金可以与第三方加密货币托管人合作来安全地管理资产。
也就是说，当您购买比特币现货 ETF 的股票时，您实际上是在购买一部分实际的比特币，而无需自己直接持有加密货币。
如前所述，目前美国市场上没有比特币现货ETF。然而，它们确实存在于其他国家。例如，现货比特币 ETF 已在加拿大证券交易所存在多年。
自 Blackrock 推出其申请以来，至少有 12 个其他申请已接受 SEC 审查。这些应用程序（尤其是 Blackrock 的应用程序）出于以下几个原因在加密世界中引起了广泛关注。
尽管出于对市场操纵的担忧，美国证券交易委员会 (SEC) 迄今为止拒绝了所有加密货币现货 ETF 申请，但贝莱德 (Blackrock) 已批准了 575 只 ETF，数量惊人。迄今为止，他们的应用程序中只有一项被批准恩 被拒绝。
事实上，一家拥有贝莱德 (Blackrock) 记录和声誉的机构正在大力支持比特币现货 ETF，这一事实让许多支持者相信，在 SEC 2024 年 1 月 10 日的最后期限之前，至少有一只（如果不是几只）比特币现货 ETF 将获得批准
比特币现货 ETF 的优势 加密货币行业大力支持比特币现货 ETF 有几个原因。
直接价格跟踪现货 ETF 以现货价格投资比特币，这意味着该基金持有 BTC 并直接跟踪数字资产的价格。这意味着ETF的价格与实际的BTC价格保持一致。
简单的 On-Ramp 比特币现货 ETF 允许机构和个人交易者获得比特币敞口，而无需自己实际购买比特币。因此，它消除了注册交易所和处理加密钱包的过程。
无需担心自我托管问题由于比特币现货 ETF 避免了直接购买比特币的需要，因此投资者可以避免复杂的情况自我保管的能力，例如理解私钥和加密钱包以及存储您的助记词。保护加密货币是一项重大责任，有些人更喜欢一种不需要他们了解细节的方法。
监管环境任何经批准的比特币现货 ETF 都将受到监管，这意味着 ETF 及其背后的基金都经过审计，以确保它们公平运营。对于习惯了传统金融（TradFi）法规的交易者来说，这可以让人放心。
比特币现货 ETF 的缺点价格波动比特币现货 ETF 的价值随比特币的价格波动，因此具有波动性。
此外，与 24/7 开放的加密货币市场相比，金融交易所有严格的交易时间，并且不在周末或夜间运营。这意味着，如果隔夜 BTC 价格出现大幅波动，比特币现货 ETF 投资者在市场重新开盘之前无法针对该价格波动采取行动。
F所涉及的 ETF 比在加密货币交易所购买比特币的成本更高。这是因为基金管理人收取的管理费。这笔费用已计入基金，可能高达 2.5%，而加密货币现货交易费用通常要低得多。
无实际所有权交易比特币现货 ETF 时，您并不拥有该资产，而只是获得标的资产价格的敞口。就是这样。对于机构投资者来说，这可能不是问题，但它肯定违背了对许多比特币支持者来说很重要的自我托管概念。
关于加密 ETF 的最终想法 考虑到所有因素，任何比特币现货 ETF 的批准对于比特币和整个加密货币来说都将是一个重要时刻。事实上，许多人认为这一举措是世界上最强大的金融监管委员会美国证券交易委员会批准比特币的一种标志。毕竟，大多数专家在讨论值得注意的问题时所指的只是现货比特币 ETF 的批准。近几个月来比特币价格飙升。
对于许多长期支持者来说，比特币现货 ETF 可能是一个分水岭，让无数新人和传统投资者加入其中。当然，随着投资者和兴趣的增加，流动性也会随之增加。这就是为什么这些 ETF 的批准如此重要。简而言之，它可能意味着市场的变化，允许比以往更多的新人进入生态系统。现货 ETF 进一步发挥了市场增长的潜力：支持加密货币和区块链技术的大规模采用。
当然，如果您也对比特币的未来感到兴奋，那么您不必等待比特币现货 ETF 的批准。得益于设备和软件的生态系统以及庞大的教育资源库，采取步骤自行购买比特币并安全存储您的私钥从未如此简单。
可以肯定的是，投资比特币现货 ETF 可能是开启您旅程的一种绝佳、低摩擦的方式。但当你明白加密货币的真正好处及其存在的原因，没有什么比自我托管带来的主权和个人机构更好的了。当您准备好迈出这一步时，设备可以帮助确保只有您可以访问您的比特币。

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